鸿岳资本 VC/PE周报：老牌VC集富亚洲将被BAM收购；Manus被曝融资超5亿元

　　在近日的创投市场中，老牌VC集富亚洲将被BAM收购；知名艺人胡海泉旗下私募再被监管“点名”；投资市场上，Manus的母公司蝴蝶效应被曝获7500万美元新融资，投后估值增长约5倍。年内创新医疗器械最大一笔融资诞生，人工心脏领域企业核心医疗获投1亿美元。

　　老牌VC集富亚洲将被BAM收购

　　近日，马来西亚新兴S机构“Bee Alternatives”宣布，其控股公司Bee Alternatives Management（BAM）将收购集富亚洲（JAFCO Asia）100%股权，BAM在声明中表示，此次收购是扩大其在亚洲的平台和投资能力战略举措的一部分。

　　集富亚洲是一家成立于1990年的老牌VC，主要投资早中期科技公司，在国内曾投资过SHEIN、土豆网、达内科技等项目，2017年8月，集富亚洲（上海）股权投资管理有限公司成立，2017年12月其完成中基协私募基金管理人登记。

　　此次收购预计于2025年年内完成，未来，BAM将继续专注于全球私募二级市场，收购的集富亚洲业务，将独立运营管理。

　　点评：海外市场PE间的兼并收购已相对成熟，收购方BAM明确表示将继续专注私募二级市场，而集富亚洲业务将保持独立运营，这种“新旧业务并行”的模式，既保留了集富亚洲在一级市场的专业优势，又能与BAM的二级市场专长形成协同效应。

　　知名艺人胡海泉旗下私募被监管“点名”

　　近日，北京证监局对4家私募机构出具警示函，其中鸿岳资本，北京海纳百泉投资、乾祥海泉投资均为知名艺人胡海泉名下私募基金公司。

　　据警示函内容显示，海纳百泉投资存在两项违规行为：一是管理、运用私募基金财产，未能恪尽职守地履行诚实信用、谨慎勤勉的义务；二是未在基金募集期间，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估。乾祥海泉投资则在管理、运用私募基金财产时，未能恪尽职守地履行诚实信用、谨慎勤勉的义务。

　　随后，海泉基金在微博发布声明回应称，所警示内容为2017年之前就已在监管部门指导下完成自查自纠并完成验收。并没有给任何投资人造成损失，目前基金健康正常运营。

　　点评：这一方面反映出明星光环不能替代专业风控，跨界资本运作必须建立合规管理机制；另一方面也体现监管部门对私募行业“扶优限劣”的常态化监管趋势。

　　礼来亚洲六期基金设立

　　近日，上海礼澜私募投资基金合伙企业（有限合伙）完成设立，成为近年来国内市场化募资规模最大的生物医药VC基金，上海国投先导母基金出资该基金。

　　礼来亚洲主要投资中国和美国的生命科学和医疗健康领域，目前管理了多只美元和人民币基金，合计基金认缴规模超400亿元，此前累计投资了约200家企业，其中约150家位于中国，超过三分之二的项目为创新药企业。

　　点评：作为近年来国内市场化募资规模最大的生物医药VC基金，其成功设立体现了专业投资机构对中国创新药产业的长期看好。在当前资本市场环境下，这一募资成果尤为难得，既为生物医药创新注入了宝贵资金，也预示着行业资源将进一步向头部专业机构集中，推动中国生物医药产业向高质量发展迈进。

　　Manus被曝完成超5亿元融资鸿岳资本

　　据外媒报道，Manus的母公司蝴蝶效应（Butterfly Effect）日前获得了7500万美元（约合5.5亿元人民币）的新融资，投后估值增长约5倍，达到近5亿美元（约合36.4亿元人民币）。本轮融资由硅谷知名风投公司Benchmark领投，现有投资者也参与了跟投。这笔资金将主要用于拓展美国、日本及中东等国际市场。此外，蝴蝶效应还计划在日本开设新办公室，进一步扩大其海外业务。

　　Manus凭借“全球首个通用AI Agent”的称号在3月初横空出世，其Agent能够自主浏览网站并执行订票、分析股票等任务。然而，由于服务器容量和运营成本的限制，Manus在满足用户需求方面面临挑战，此次融资或有助于改善这些问题。

　　此前蝴蝶效应方面曾表示完成两轮融资，总规模超过1000万美元，第一轮投资人是真格基金，第二轮投资人包括红杉中国、腾讯、真格基金和王慧文。

　　点评：反映出资本市场对通用AI Agent技术前景的强烈看好，尤其Benchmark等顶级风投的领投更具标杆意义。此前真格、红杉中国、腾讯等机构的早期布局，以及此次资金将重点用于日、美、中东市场拓展，既体现了中国资本在全球AI领域的敏锐嗅觉，也预示着AI Agent的竞争已进入全球化新阶段。未来，能否将融资优势转化为技术稳定性和商业变现能力，将是Manus面临的关键考验。

　　年内创新医疗器械最大一笔融资诞生

　　近日，人工心脏领域企业深圳核心医疗科技股份有限公司完成超1亿美元D轮融资，由正心谷资本、社保基金中关村自主创新专项基金、阿美风险投资旗下Prosperity7 Ventures(P7)、基石资本及产业投资方联合领投，德联资本及联新资本跟投。

　　核心医疗成立于2016年，专注于人工心脏、机械循环辅助装置等高端创新医疗器械产品研发，产品管线覆盖植入式（LVAD，植入式左心室辅助装置、BiVAD，植入式双心室辅助装置）和介入式（pVAD，介入式心室辅助装置）两大领域，此次其完成的D轮融资也是2025年来国内创新医疗器械领域最大的一笔融资。

　　点评：此次融资不仅创下年内国内创新医疗器械领域融资纪录，更反映出资本对人工心脏这一细分赛道的高度青睐，其技术门槛高、临床需求明确且市场空间广阔，具备典型的“高壁垒、长周期、大市场”特征。从投资方阵容来看，既有社保基金等长期资本，也有沙特主权基金等国际资金。可以预见，随着国产人工心脏产品陆续进入商业化阶段，该领域将迎来更密集的资本布局。

　　割草机器人公司融资数千万

　　近日，割草机器人公司常州来牟科技有限公司完成数千万元Pre-A轮融资，本轮投资方为九坤创投。

　　来牟科技主要做割草机器人研发制造，公司面向欧美市场，此前其已获得李泽湘教授创立的XbotPark基金的种子轮融资，后获得NBT Capital千万级天使轮投资。创始人高望书曾任云鲸智能联合创始人。

　　点评：作为服务机器人领域的新兴细分市场，割草机器人具备明确的技术壁垒，同时拥有精准的应用场景定位，直击欧美庭院维护的刚性需求，巨大的增量空间使其成为硬件出海的新蓝海。中国创业者凭借成熟的供应链体系和智能化技术积累，正在这一领域形成独特的竞争优势，未来或将成为全球庭院机器人市场的重要参与者。

　　国家中小基金第七批首只子基金落地

　　近日，据国家中小企业发展基金有限公司公示，其已完成第七批第一只子基金签约工作，基金名称为深创投中小企业发展基金（苏州）合伙企业（有限合伙），注册地为江苏省苏州市，管理机构为上海红土创新私募基金管理有限公司，基金总规模20亿元，主要投向新一代信息技术、高端装备制造、生物技术及健康产业、新材料、新能源与节能环保等硬科技领域的中小企业。

　　国家中小企业发展基金是经国务院常务会议决定设立的国家级股权投资基金，定位于充分发挥中央财政资金的杠杆作用和乘数效应，吸引社会资本投入，共同扩大对中小企业的股权投资规模，支持实体经济、促进创新创业。2024年7月，其发布第七批子基金管理机构遴选公告，单只子基金认缴出资总规模原则上不低于10亿元，其中国家中小企业发展基金有限公司出资比例原则上不超过30%。

　　点评：国家中小企业发展基金第七批首只子基金落地苏州鸿岳资本，标志着国家级资本对硬科技中小企业的支持进入新阶段。选择苏州作为注册地，既看中其长三角高端制造与生物医药产业集群优势，也体现了国家基金与区域创新体系深度协同的战略布局。

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